牛来“赚快钱” 股民户均借35万元炒股

“借钱炒股”曾在很多的教科书中列为投资的“禁区”。如今，随着A股指数快速走强，股民依旧无法抵挡赚快钱的诱惑。数据显示，两市融资余额自8月中旬开始急速攀涨，12月2日，融资余额达到了8402.4亿元，对应约240万户信用账户投资人，每户借钱数量相当于35万元。

　　借钱炒股很流行人均借35万元

　　记者从南京多家券商了解到，开通融资融券账户的投资者快速增长，人们期待向证券公司借钱的模式，实现炒股资金的迅速放大，以期能在这波牛市行情中获得更高的收益率。“原先很多人谈到借钱炒股很反感，甚至直接拒绝，现在不少股民开始主动找到证券公司借钱炒股。”

　　数据显示，两融开户数量在明显增多，今年1月份信用账户开户量为132.6万户，6月底已增长到了181.30万户，但10月底已增长到235.79万户。与此同时，从今年8月中旬开始，融资余额快速攀涨，8月15日，融资余额为4779.92亿元，11月26日，融资余额首度突破8000亿元大关，随后几个交易日，指数快速上行，融资余额继续上升，12月2日上升到了8402.4亿元。这意味着，开信用账户的投资人平均每人向证券公司借了35万元进行炒股。

　　10万最多能当17万元用

　　分析人士指出，假设某位投资人有10万元，并且在10元的价格买入了招商证券，如果开通了融资账户，可以将买入的股票做“担保质押”来获得最高约7万元的资金，这笔资金可以继续加仓，相当于账面多出了7000股招商证券股票，合计持有1.7万股，在本轮行情中，招商证券涨到了21元以上，那么该位投资人实际获得了18.7万元，如果仅凭个人去操作，这波牛市行情，他仅能获得了11万元。不过，业内人士称，如果看错了方向，那么损失也将扩大。

　　近来收益整体不错爱买大蓝筹

　　“并非所有的股票都可以融资买入。”业内人士称，融资买入的股票必须是交易所发布的融资标的股。“从最近整体行情来看，借钱炒股的股民现阶段收益不错。”南京一家券商人士说。据介绍，最近一段时间，证券、银行、保险个股涨幅不错，这些权重股基本都在融资标的股中。这波权重股的上涨，直接给胆子较大的投资人带来超额回报，很多股票上涨了50%以上，融资交易的投资者扣除收益通常能有70%以上的收成。

　　数据显示，中国平安、中信证券、兴业银行、浦发银行、民生银行成为融资余额最多的五只股票，其中，中国平安[]融资余额超过了166.93亿元，中信证券、兴业银行融资余额均超过百亿元。

　　“加杠杆”放大指数和个股涨幅

　　上海一家私募基金经理认为明年A股行情保守能看到3400点，最高能达到4200点，他认为，很多人还用老眼光看待涨幅，但目前的资金构成情况已不同了，随着融资融券的推出，市场存量资金等于加了一个“杠杆”，这有些像当下买房人向银行借钱买房的行为，前几年房市价格快速被推涨，也与较高的资金杠杆的作用密切相关。他补充说，如果按正常市场存量计算，市场可能会涨10%，但有了资金杠杆市场指数的涨幅就会显著增大。“以过去买房经验看，学会融资的投资人，在整个市场的上升期，收益要比光靠本金投资的人更容易取得成功。”

　　三类股民应远离融资炒股

　　“并不是所有的投资者都适合借钱炒股。”南京一家券商分析师表示，“三类股民应减少融资炒股的次数，或者干脆不参与。”他表示，如果没有经历一轮完整牛熊市的投资人，应该谨慎参与借钱炒股的交易，因为，融资炒股需要有更严格的风险控制，一旦市场转向，很容易因没有及时撤出，导致满盘皆输。第二类投资人应该减少参与次数，即短线交易水平较弱者，因介入点把握得不好，比较难以从融资中获利。第三类投资者应该避免参与借钱炒股的交易行为，即炒股患得患失、心态波动较大者以及容易追涨杀跌的人，因为他们容易受外界影响，参与有杠杆的交易将承受更大压力，容易使其投资弱点更为充分暴露。

　　新一茬股民排队开户 保证金倍增

　　昨日，上证综指走高至2763点，沪深两市成交额高达6748亿元。A股一片红火，投资者蜂拥而至营业部开户，牛市端倪已很明显。证券时报记者从北上深三地券商处采访获悉，目前证券账户新增开户数量增速惊人。深圳一家大型券商透露，其11月开户数是6月份的6到7倍、新增资产是6月份的8到9倍。

　　昨日，微信朋友圈广为流传的一张照片显示，国信证券深圳泰然九路的营业部贴出了“今天的号已经发完，请您改天再来办理”的通知，新股民排队开户的热情可见一斑。

　　证券账户开户剧增

　　继上周五两市A股成交额单日突破7000亿元创历史天量后，本周两市成交继续维持在高位。

　　北京一家大型券商经纪管理总部副总经理表示，两市成交火爆从11月证券账户开户数量上可见一斑，各路资金集中涌入股市。

　　从中国证券登记结算有限公司(以下简称“中国结算”)公布的数据看，11月17日至21日新增A股开户数达到23.36万户。此变化从9月15日开始凸显，在此之前每周开户数为约10万户。随后10月份的第一天开户数便达到15万户，接近9月单周的开户数量，接下来连续6周新增开户都维持在23万~24万户的高位。

　　上海一家大型券商零售业务部负责人表示，其11月新增开户数量环比增加20%~30%，预计12月股市向好，开户仍可能持续此增速。

　　深圳一家大型券商综合管理部人士称，其11月证券账户新增的开户数量是6月份的6~7倍、新增资产约8~9倍。据称，有些券商营业部还出现排队开户的情况，火爆的场面或许是去年券商为佣金战苦恼时所始料不及的。

　　而账户的活跃程度也出乎意料，据中国结算统计，11月中旬产生交易的证券账户数量相当于6月初的2倍，所谓的“僵尸”户大大减少。

　　此外，证券市场交易结算资金(保证金)在11月17日~21日净转入461亿元，创出近三周的最高。自11月以来，证券保证金已经连续三周维持净流入，净流入规模累计近千亿。

　　两融助推资金入市

　　就在投资者加速进场的同时，融资融券的规模发展迅猛，甚至让有的券商融资额度告急。10月份开始，两融余额单个交易日平均增长超50亿元，截至11月底融资融券余额迭创新高，已达到约8300亿元，比年初3465亿元增加了1倍有余。

　　“近期央行降息，多位宏观经济学家预计下一步降准，加上存款保险制度实施等措施，都为股市释放了流动性”，上述上海券商融资融券负责人表示，股市成交活跃带动了融资规模增长，反之融资也为A股贡献了不少成交量。

　　据相关数据显示，上周两市单日融资买入规模稳定在1000亿元以上，而前一周则在500亿元左右。同时，上周两市融资资金日均净流入133亿元，较前一周平均水平增长100亿元。资金主要流向银行、证券等金融板块个股。

　　证券时报记者从某营业部获悉，该营业部11月份客户保证金同比增加300%，环比增加110%；参与两融客户数同比增加80%，环比增加30%；通过两融新增股票保证金比例同比增加90%，环比增加25%。

　　据了解，两融规模增长速度加快，已导致一些中小券商额度告急，纷纷准备融资补充资金。至于质押率，各大券商不同，但上述北京和上海两家大型券商均表示客户质押股票市值变大了，所融的资金自然多，暂时不会调整质押率。

　　券商业绩大翻身

　　入市资金暴增给券商带来的不仅佣金收入，还有两融的息差等。北京这家大型券商经纪管理总部副总经理称，去年券商业绩增长的幅度在20%~30%，而今年保守估计可以确保40%~60%的业绩增长，而明年情况会更加乐观。

　　申银万国非银金融分析师何宗炎表示，11月市场交易额、融资融券余额和上证单月涨幅均为今年最高。预计11月份月报环比10月增加40%。

　　何宗炎分析，若市场进入真正大牛市，市场日均交易额可能将达6000亿~8000亿元。融资融券余额可能达1.5万亿元以上，年均双融规模可达1.2万亿元，由于其中4000亿元为自有资金，剩余部分为利差业务，因此总的收入可达575亿元。

　　在此预期下行业收入可达4400亿元，上市券商净利润可达1700亿元。按照15~20倍的PE(市盈率)，对应市值为2.5万亿~3.5万亿，在牛市之下，市场整体估值都会提升，可能会更加疯狂。当前上市券商总市值为1.27万亿元，按此计算还有翻番的空间。（证券时报）

　　牛市来了 散户为何依然赚钱难

　　沪指七连阳之后，昨天(1日)稍有下跌，这并不妨碍牛市大船缓慢前行。可是在牛市的一片欢呼声中，小散户的感叹依然此起彼伏：“指数上涨，似乎跟散户挣钱没太大关系”。

　　牛市大潮，散户赶上了却没捞着

　　大多数散户在这一轮上涨行情中没有挣到钱，中原证券投资顾问刘俊峰注意到了这个现状，从投资者的持股情况分析，他认为这在情理之中。

　　刘俊峰：近期上涨的权重个股，普通投资者很少持有，大盘拉指数的时候，中小板、创业板这些成长性板块走得比较弱，普通投资者基本上持有的是这类股票，没有蓝筹股，这时候很难挣钱。

　　遍地好黄金，捡便宜也不容易

　　刘俊峰说，就算是上周的红色星期五，大盘疯涨，个股也是涨得少、跌得多，对于缺乏专业知识，习惯了靠打听消息炒股的散户来说，在丰收的大环境下，想随便捡便宜也不是容易的事儿。有十几年炒股经验的散户杨少红说，散户要想在牛市中慧眼识珠，选股票赚钱，也是蛮拼的，她在今年6月牛市行情开启的时候就提前布了局。

　　杨少红：当时我把所有股票都看一遍，这个没有捷径的，很辛苦，几千只股票都翻一遍，结论自然得出来了。

　　散户投资，靠的啥

　　牛市里散户赚钱难，这一幕，在2007年的那拨牛市里同样存在。在博时基金宏观策略部总经理魏凤春看来，今时不同往日，如今整个国家的产业格局已经发生变化，散户投资者选股时，不能再仅仅沿着一个行业，布局一条产业链，而是应该发散思维。

　　魏凤春：十年前，你看好房地产，其他产业链就很清晰地投资，而现在整个产业链碎片化，像珍珠一样，没有一条线，你用原来的投资逻辑发现，好多小票涨的业绩并不怎么样，但是它估值很高了，所以你很迷茫。

　　思维怎么发散？魏凤春打了个比方，要紧跟产业调整的步伐，对拆分重组后的变化保持高度嗅觉，或许能明确方向。

　　魏凤春：未来更应该按照产业布局进行投资，中国产业已经碎片化了，类似于变形金刚，我们拆散后它可能是喜洋洋，也可能是大黄鸭，不再可能是变形金刚了。

　　不过，经历了几轮牛熊更迭的业内人士发现，理性的做法还是紧盯上市公司业绩。

　　刘俊峰：还是建议投资者去选择新兴的，业绩确实增长良好的成长性股票。（中国广播网）