民企首单！旭辉领寓长租公寓储架式权益类REITs在上交所成功获批

        2017年12月26日，在住建部、证监会等主管部门的关怀指导下，中国首单民企长租公寓储架类权益型REITs——高和晨曦-中信证券-领昱系列资产支持专项计划（下称“旭辉领寓类REITs”）获得上海证券交易所审议通过，开创了民企长租公寓资产证券化新篇章，也是对于中共中央政治局最近提出的2018年工作重心——“加快推进住房制度改革与长效机制建设”的积极响应。

中国首单民企长租公寓储架式权益类REITs成功获批30亿

新闻发布会庆祝仪式

旭辉领寓类REITs储架注册规模30亿，涉及10-15个项目，获准在2年内分期完成发行，首期发行底标项目为已实现经营现金流入的旭辉领寓旗下柚米国际社区浦江店与博乐诗服务公寓浦江店。旭辉领寓此单成功落地，是民企租赁住房证券化的破冰之举，也是上海第一个租赁公寓证券化项目。该项目作为国内首单长租公寓储架式权益类REITs，兼具权益型和储架式的开放特性，进一步推动了不动产证券化的突破创新，为存量公寓的盘活树立了样板。

响应国家“房住不炒”

民企租赁住房证券化“破冰”

“房子是用来住的，不是用来炒的”，伴随着十九大的定调，加快建立多主体供给、多渠道保障、“租购并举”的住房制度，让全体人民住有所居成为全社会的共识。在此背景下，中央政治局会议将“加快推进住房制度改革与长效机制建设”确认为2018年工作重点。其中，资产证券化作为能够为住房租赁企业提供融资渠道和投资退出路径的创新模式，对整个住房制度改革有着深远的影响和意义。早在去年6月国务院出台《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，已明确提出“稳步推进房地产投资信托基金（REITs）试点”，为住房租赁市场提供金融支持。

住建部政策研究中心主任秦虹女士近日表示，发展租赁住房类REITs有利于形成租赁机构多元化的金融结构，降低融资成本，有效盘活租赁住房资产，扩大住房租赁供给。发展租赁市场，需要国有企业和民营企业等共同推动。长租公寓市场的金融创新和闭环的形成将有力的支持住房租赁运营机构向机构化、品牌化、市场化方向发展。

上海证券交易所相关业务负责人表示，上交所公司债券和资产证券化等创新产品在服务实体经济方面正发挥日益显著的积极作用。本单长租公寓权益型REITs的推进，是上交所积极响应国家政策，落实住建部、证监会主管部门部署，为优质住房租赁企业提供金融服务的重要举措。下一步，上交所将进一步加强市场服务和业务创新，并欢迎其他符合条件的住房租赁企业参考相关模式探索开展资产证券化融资，借助资本市场实现企业良性发展，为社会提供更多的租赁住房。

旭辉领寓CEO张爱华表示，近两年关于租赁市场如此密集的政策利好发布还是头一次，租赁市场从顶层设计上获得了政策红利，将推动行业蓬勃发展。旭辉领寓本次REITs的发行，积极响应国家号召，符合“租购并举”的发展大势，促进住房回归居住本质；同时作为民企长租公寓储架式权益类的首单试水，对中国的住房租赁时代发展将产生深远的影响。

作为本交易的牵头人和交易结构的设计者，此次类REITs的交易安排人、基金管理人高和资本联合创始人周以升先生表示，此次REITs获批离不开住建部、证监会、上海交易所和中国证券投资基金业协会的大力支持，不仅是践行金融支持住房长效机制，落实十九大房住不炒的精神，更是证券化业务实践新的里程碑，实现了脱离主体兜底、权益型、开放性、呼应中央政策等多个公募REITs的特点，使中国的类REITs作为试验田，向着公募REITs的目标迈出坚实一步。

精细化管理

旭辉领寓构建全球租房生活服务平台

旭辉领寓作为旭辉房地产+业务板块，致力于构建全球租房生活服务平台，打造基于年轻人居住生活，融合社交、娱乐、办公、社区市集、文教科创等在内的综合型社区，重新定义年轻人生活方式，引领城市精英生活。不同于其他租赁企业，旭辉领寓在创立伊始根据租房场景细分，打造了博乐诗服务公寓、柚米国际社区和菁社青年公寓三大产品线，覆盖了精英、白领、青年学生等在内的租房全龄段客群。成立一年就已完成了对全国一线、二线核心城市的布局规划，在上海、北京、深圳、广州、杭州、苏州、重庆、成都等地管理规模已逾15000间。

旭辉集团总裁林峰在12月27日类REITs成功获批的新闻发布会致辞时表示：中国房地产市场已由开发进入存量资产管理时代，旭辉集团顺应大势，致力于覆盖所有的社会居住需求，其中旭辉领寓作为“探索者号”深耕租赁细分市场，未来将用“精耕细作”的运营服务来体现类REITs真正的价值。

旭辉集团总裁林峰在新闻发布会上致辞

凭借精准的全国化布局，强大的产品力支撑，以客户为导向的理念，旭辉领寓在上海、杭州、深圳、厦门等4城投入运营的项目，在强销期都快速达到了95％出租率，而通过这些高成长性的年轻租客客群的锁定，旭辉领寓未来的租金可作为购房款，实现租房-买房场景的无缝连接。此次通过运营金融工具实现轻重资产互补并推的发展模式，将助力旭辉领寓“5年20万间，IPO上市”战略目标实现；同时，借力资本市场，全面提速旭辉领寓标准化公寓管理平台的打造，进而向成为“全球化公寓运营领先品牌”迈出坚实一步。旭辉领寓CEO张爱华在发布会上透露，未来携手晨曦基金，旭辉领寓将打造中国EQR雏形。

旭辉领寓CEO张爱华在新闻发布会上

阐述旭辉领寓类REITs获批优势

首单发行储架式权益类REITs

为公募REITs做准备

在上海证券交易所专业、高质、高效的审议工作以及业务创新理念的支持下，旭辉领寓得以与晨曦基金、高和资本、中信证券等携手，合力推动了领寓类REITs的诞生。

据悉，旭辉领寓类REITs实行“储架发行”机制，根据旭辉领寓未来2年的重资产发展计划“量身定制”，在有效期内旭辉领寓可将符合入池标准的资产分批发行，实现了快速扩募，离真正的公募REITs仅有半步之遥。

旭辉领寓旗下柚米国际社区实景图

中国证券投资基金业协会资产证券化委员会专家顾问、瀚德金融科技研究院院长郭杰群博士认为，目前国内重资产模式运营的长租公寓正处于起步阶段，存量资产相对较少而发展进度很快，储架式发行的模式与之天然匹配，为打通资产运营与资金配置提供强有力的支撑，为加快推进住房制度改革与长效机制建设做出突出贡献。

“我们推动权益型REITs发行的一大目的是为公募REITs进行储备。”旭辉领寓CEO张爱华介绍，随着资产证券化操作日趋成熟，公募REITs市场的开放会已呈渐行渐近之势。本次REITs发行将为国内住房租赁市场开展资产证券化，乃至公募REITs的正式启动起到积极的示范和推动作用。